Continuando o post de ontem, hoje, ao ler uma reportagem no Jornal Valor Econômico (sou fã dos editoriais e colunistas deste jornal); achei bem interessante a comparação do mercado com um velho jogo de cartas denominado "rouba monte" (VER LINK ABAIXO).

Amanhã, a decisão sobre a política de juros do FED aos futuro próximo, definira definitivamente o que o mercado já precifica. A preocupação com a inflação e a desaceleração da economia, parecem ser os ícones que levarão a decisão inicial do break na queda dos juros americanos e a inspiração que o COPOM brasileiro precisa para continuar a tomada de decisão do aumento das nossa taxa de juros (prevista para 13,85% até o final do ano... acho que vai além!)

Aversão ao risco traz jogo de rouba monte (Jornal Valor Econômico - 24/06/2008)


http://noticiasecontextos.blogspot.com/2008_06_24_archive.html

As quedas de cotação não são um fenômeno isolado.

Interessante notícia que li hoje no Valor Econômico (prestigiado jornal de economia e finanças no Brasil).

Não que todos que acompanham o mercado de ações e opções não estejam vislumbrando esta acentuada queda nas últimas 2 semanas. Não houve investment grade que segurasse a força do urso (bear market) para derrubar as cotações de forma generalizadas.

O que gostei da reportagem abaixo, é a capacidade de revisão para justificar o fenômeno. Pelo jeito, a queda ainda não terminou. Enfim, para os com recursos líquidos, paciência para entrar na hora certa. Para os comprados... Se o stop já não foi, então o que fazer? Ao meu ver, vender pelo menos 30% do capital investido e esperar para comprar em patamares de baixa menores que os vistos hoje (e, acredito, este ciclo deva ir até agosto ante ao histórico do mercado em 2006, 2005 e 2003) recomprando os papéis em maior quantidade para sanar as perdas já averiguadas.

Bons negócios

A Volta do Medo (valor econômico- 23/06/2008)

http://noticiasecontextos.blogspot.com/2008_06_23_archive.html

Forja Taurus: Trajetório de queda abre espaço de compra

A Forja Taurus S.A é uma das mais tradicionais empresas de arma de pequeno porte do mundo.

Não nos parece politicamente correto investir em uma empresa de armas. No entanto, ir contra um processo global no qual a segurança pública deve ser equipada dia após dia, nos revela a ingenuidade de não investir em um setor lucrativo e deverás interessante.

A gestão da empresa é extremamente responsável, seguindo padrões de responsabilidade fiscal e financeiras com tradição e respeito a seus investidores.

Os múltiplos fundamentalistas são bem interessantes (ver quadro abaixo). O mais interessante é a solidez de crescimento da empresa. O EBIT entre 2005 e 2006 possui um crescimento de 159% e entre 2005 e 2006 de quase 60%. As previsões para este ano são otimistas. Mesmo com a queda da receita da exportação pela queda de valores do dólar há uma previsão em contratos internos que podem garantir um ótimo incremento de receitas.

(ver http://www.bovespa.com.br/dxw/FrDXW.asp?site=B&mercado=1&razao=FORJAS%20TAURUS%20S.A.&pregao=FORJA%20TAURUS&ccvm=6173&data=31/12/2007&tipo=2). )

MÚLTIPLOS FUNDAMENTALISTAS ATUALIZADOS

Outro ponto de destaque são os "avisos" gráficos indicando momentos de compra. A ação está deveras desvalorizadas ante ao seu potencial. O IFR14 (ver gráfico abaixo) já beira os 18%. Hoje a ação rompre um triângulo simétrico indicando potenciais perdas de cotação no curto prazo. Dedo no gatilho se os preços atingiram valores inferiores R$ 8,10 ou em algum candle de reversão.

Até que ponto vale a pena ser uma empresa ética

Hoje, ao abrir o Valor Econômico (Jornal focando em economia e finanças que todos deveriam ler junto a Gazeta Mercantil, afinal, investir em educação e informação é mais importante que dar bola a joguetes especulativos sem sentido); deparei-me com uma interessante reportagem que listei no link abaixo;

Até que ponto vale a pena ser uma empresa ética (Valor Econômico de 12/5/2008)

A pesquisa foi direcionada a se avaliar o comportamento do consumidor ao privilegiar e permitir o agregamento de valor na aquisição de produtos manufaturados de empresas com responsabilidade social e compromisso com o desenvolvimento sustentável.

A pesquisa concluiu que a adoção de medidas mínimas - coincidentes com o triângulo da sustentabilidade (compromisso social-comprimisso ambiental e competitividade) - já seduziriam o consumidor, agregando valor ao produto, tanto quanto grandes mirabolâncias e propagandas políticamente (ou hipocritamente) corretas. As medidas supra citadas são;

Para nossos propósitos, produtos "manufaturados eticamente" são aqueles desenvolvidos sob três condições. (Valor Econômico, 12/5/2008)

1. Primeiro, a empresa precisa ter relações avançadas com os seus detentores de interesse, isto é, com as pessoas e entidades afetadas por sua operação. Por exemplo, a empresa precisa ter um compromisso com a diversidade quando contrata e com a segurança do consumidor.

2. Segundo, ela precisa se reconhecida por adotar práticas progressivas em relação ao meio ambiente, como utilizar tecnologia amiga do ambiente.

3. Finalmente, a empresa deve ser reconhecida por respeitar os direitos humanos - sem trabalho infantil ou escravo em suas fábricas no exterior, por exemplo.

Dos resultados da pesquisa, o que mais impressiona é que o valor agregado entre consumidores que tinham consciência sobre produto éticamente produzidos era 16,8% sobre consumidores sem informações sobre a empresa produtora do manufaturado. A diferença de quanto um consumidor informado sobre um produto éticamente produzido em relação a um consumidor que sabe que o produto é anti-eticamente produzido, sobe para 64,85%.

Os resultados demonstram que a diferença média entre o valor agregado a empresas éticamente responsáveis, parece pouco. No entanto, o mais interessante a nós investidores, é que há uma desvalorização ou depreciação de preços finais em produtos não vinculados a uma linha de produção ética. Assim, Brasil, evoco o poder público que tem responsabilidade em punir e afastar empresas parasitas e que enfraquecem nossos esforços históricos que nos levam a ser encarados como sérios em economias dominantes.

Outro ponto a salientar é que nossas análises devem ir além dos multiplos fundamentalistas, gráficos e números contábeis. Devemos nos ater a fatores de compromisso da empresa que não se desviem do esperado em uma produção e destino ético das fontes de Receita.

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O professor Prof. Ricardo Borges, Mestrando em Economia Empresarial pela UCAM, MBA em Marketing pela FGV, Graduado em Economia pela UCAM, consultor credenciado pela CVM desde 2003, sócio fundador da ANAT, membro da APIMEC, exercendo a profissão desde 1988 e diretor da Projeção Consultoria Financeira Ltda. desde 1992.

Análise Técnica: preveja o timing do mercado com os números de Fibonacci

Nathália A. Terra Pereira23/04/08 - 20h35InfoMoney

SÃO PAULO - Poucos sabem que as dimensões das espirais formadas em conchas marinhas, a multiplicação de uma ninhada de coelhos ou ainda o crescimento de folhas em uma árvore obedecem todas a uma mesma relação: a série de Fibonacci.Descobertos pelo matemático italiano de mesmo nome no século XII, os números de Fibonacci obedecem à simples regra de que a soma de dois números consecutivos quaisquer é sempre igual ao próximo número. Desta forma, partindo do número 1, a seqüência se sucede em 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, e assim por diante, até o infinito.Simples, porém enigmática. A relação entre qualquer número de tal seqüência sobre seu anterior sempre dá origem ao número 1,618, chamado de razão de ouro ou proporção áurea. Seja qual for sua denominação, o número está misteriosamente presente na proporção de diversos elementos da natureza.Fibonacci também no mercado de ações"Os números de Fibonacci são usados para calcular padrões em toda a natureza, inclusive nas reações dos homens, e por isso, pode ser usado também para acompanhar preços", afirma James Franciscus, da Modulus Financial Engineering. De fato, a seqüência descoberta na Idade Média é hoje aplicada por diversos analistas técnicos na tentativa de se prever pontos de resistência e suporte e de se detectar antecipadamente tendências de ativos no mercado.E não são poucas as formações aplicadas pela análise técnica. A mais comum, baseada na construção de linhas retas de Fibonacci, consiste em traçar pontos de recuo no comportamento gráfico dos ativos, com base em porcentagens derivadas da seqüência, principalmente as reversões de 38,2% e 61,8%, esta última baseada no inverso do número áureo, isto é, em 0,618. Há ainda outras formações sustentadas na razão de ouro, como os arcos e os leques de Fibonacci.No entanto, recentemente, surgiu uma nova forma de se aplicar os números descobertos pelo matemático italiano ao mercado de ações, por meio da observação de um padrão de tempo: o chamado Fibonacci Time Zones, ferramenta já disponível no software de análise técnica InfoChartX, comercializado pela InfoMoney.Passo a passoO Fibonacci Time Zones se traduz como uma série de linhas verticais baseadas no movimento do padrão de tempo do ativo a ser analisado, espaçadas nos intervalos 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, e daí por diante. A primeira linha é posicionada em um ponto extremo do gráfico, seja de alta ou baixa na cotação do ativo, e as subseqüentes linhas crescem de acordo com os números de Fibonacci.Como exemplo, veja o gráfico abaixo:

Tal comportamento é típico de um movimento de alta. Neste caso, o primeiro passo é posicionar a primeira linha no primeiro fundo da onda para, posteriormente, traçar outra linha com espaçamento na proporção de 61,8%.Feitas tais etapas, é possível prever um ponto significativo do movimento do ativo, mais provavelmente uma retomada da trajetória de alta, localizada na última linha. É por esta razão que o Fibonacci Time Zones é considerado um indicador "leading", isto é, que permite a previsão de mudanças que ocorrerão em tempos futuros, e não apenas a compreensão de fatos já passados, como ocorre nos chamados indicadores "lagging".O procedimento é o oposto quando adotado a um movimento declinante, como o configurado no gráfico abaixo:

Aqui, a primeira linha é posicionada no primeiro topo da onda, para posteriormente a linha dos 61,8% ser fixada no fundo formado pelas ondas do desempenho gráfico do ativo. Analogamente, o resultado será um ponto significativo do movimento da ação, provavelmente uma retomada de trajetória de queda, na última "linha de tempo de Fibonacci".

Investindo em ações: três passos fundamentais antes de começar a aplicar

SÃO PAULO - A popularização do mercado acionário representa uma mudança estrutural, um fenômeno sem volta no Brasil. Após muitos anos nos quais boa parte das pessoas olhava para este mercado com um pouco de desconfiança, como algo distante e restrito a poucos, o brasileiro agora se sente mais seguro para explorar mais esta alternativa de investimento.Mas, ao contrário de outras opções de investimentos às quais o brasileiro já tem costume de aplicar, sobretudo a renda fixa, o mercado de ações traz algumas características que devem ser entendidas antes de colocar seu dinheiro para trabalhar. Afinal de contas, se na renda fixa os riscos de perder dinheiro são baixos, o mesmo não ocorre no mercado de ações, principalmente para quem está começando.

Check up inicialAntes de aplicar na Bolsa, você tem que ter certeza de que tem o perfil adequado para este mercado. São, pelo menos, cinco as condições que você tem que checar:

*o risco que está disposto a correr,

*o tempo no qual irá manter o dinheiro investido,

*o volume de recursos,

*quanto tempo dispõe para seguir o mercado e, por fim, qual

*sua postura diante de potenciais perdas.

De forma geral, para investir em ações você deve saber que ganhos não são garantidos, pois este é um mercado de renda variável. Não importa analisar se o mercado vem de uma longa tendência de ganhos. A princípio, isso pode mudar rapidamente. Isso é válido, sobretudo, para quem investe sem uma perspectiva de longo prazo. O risco de perder dinheiro cai muito para quem coloca o dinheiro na Bolsa olhando um prazo mais longo.Dependendo de quanto dinheiro você pode investir, a aplicação em Bolsa pode não ser a melhor opção. Da mesma forma, o tempo que você tem para acompanhar o mercado pode definir qual caminho será o mais adequado para aplicar neste segmento. Por fim, investimento em ações exige sangue frio, ou seja, saber tomar decisões racionais e não se deixar envolver pelo lado emocional.Qual a melhor forma de investir?A primeira impressão que muita gente tem é que a única forma para investir na Bolsa é por meio da negociação direta, ou seja, abrir uma conta em uma corretora e começar a aplicar. No entanto, existe uma alternativa muito mais simples para quem ainda não se sente seguro em escolher em quais ações irá investir: os fundos de investimento.Aplicando em um fundo de investimentos em ações, você coloca seu dinheiro na Bolsa sem ter que escolher em quais ações irá investir. Isso porque você passa esta decisão ao gestor do fundo, um profissional que se dedica integralmente à atividade de acompanhar o mercado e buscar identificar as melhores alternativas. Por outro lado, você irá pagar uma taxa de administração para remunerar este serviço, o que pode reduzir a rentabilidade da aplicação.Uma segunda alternativa é aplicar através de um clube de investimento, que é uma alternativa cada vez mais difundida junto ao pequeno aplicador. Neste caso, você pode aplicar em um clube já formado ou juntar um grupo de amigos e investir de forma coletiva, ou seja, tendo participação ativa na gestão do investimento.Por fim, existe a aplicação direta, que é a mais difundida no mercado. Neste caso, você deve abrir uma conta em uma corretora de valores e deve estar ciente de que serão as suas decisões que irão determinar se o investimento trará lucro ou prejuízo.Pese qual o seu perfil e quanto tempo terá para dedicar e escolha, dentre estas três alternativas, qual faz mais sentido para você, sempre lembrando que poderá migrar para outra alternativa se não se sentir confortável ou se não obtiver o resultado esperado.Por onde e com quem investir?Uma vez tomada a decisão de investir na Bolsa e escolhida a forma mais adequada para seu perfil, resta saber através de qual instituição será feita a aplicação. No caso da decisão ser por fundos de investimento, é fundamental analisar não somente o histórico do fundo em questão, mas também do gestor. Esta é uma pergunta que não pode faltar.Muitas vezes um fundo de ações mostra um desempenho histórico expressivo, mas isso pode mudar rapidamente se ocorre mudança na equipe que gere o fundo. Por isso, na hora de escolher um fundo de investimentos, não se esqueça de investigar também quem são os gestores e checar qual o seu histórico. Deixe claro também que gostaria de ser informado a respeito de qualquer mudança na equipe que administra o seu dinheiro.Caso você decida por uma corretora de valores, a primeira decisão é como irá investir, ou seja, através do telefone ou diretamente através do home broker da corretora escolhida, ferramenta na internet que permite a negociação direta. Esta é a primeira escolha que você tem a tomar, lembrando que a maior vantagem do home broker é o custo mais baixo, enquanto que a negociação usando um assessor na corretora costuma custar mais, mas também trazer um serviço melhor.Já na hora de escolher sua corretora, analise a reputação e histórico da instituição, além é claro, da qualidade dos serviços. Uma dica importante é buscar opiniões de usuários que já investem, que podem representar uma referência fundamental para a avaliação. Fóruns de mercado como o da InfoMoney podem trazer informações interessantes e ajudar você nesta tarefa. Boa sorte!